Face à un niveau historiquement élevé d’incertitude des politiques économiques – qu’elle soit budgétaire en France, douanière aux États-Unis ou géopolitique mondiale – l’industrie se retrouve dans une position périlleuse. Ce « Décodage » proposé par Frédéric Gonand met en lumière la menace que représente cette volatilité pour la croissance et l’investissement à long terme.
L’analyse démontre que l’incertitude agit via trois canaux principaux : elle provoque un sous-investissement immédiat (théorie des options réelles), elle augmente le coût du capital pour les entreprises, et elle génère un « effet de gel » où les industriels, craignant le pire, cessent d’ajuster leur stock de capital et leur masse salariale. Cette inaction microéconomique réduit considérablement l’efficacité des mesures de relance.
L’enjeu stratégique est clair : l’industrie a besoin d’un cap stable. Pour débloquer l’investissement et sortir de cet attentisme coûteux, l’impératif pour les décideurs publics est d’instaurer une discipline accrue et des règles budgétaires claires et pérennes (à l’image du « frein à la dette » allemand), garantissant un cadre plus favorable au développement des affaires à moyen et long terme.
